新京报讯（记者 王子扬）8月6日，太平洋证券黄付生、蔡雪昱团队发布报告显示，2020年7月，全网休闲零食成交金额达50.25亿元，同比增长7.84%，增速较去年同期下降27%。该团队认为这与上半年线上过度消费有关，同时与行业头部企业三只松鼠去年上市，大幅促销抬高基数有关。
具体数据显示，三只松鼠7月销售额为3.37亿元，同比下降57.41%，其中销量同比下降60.72%，平均客单价35.69元，同比增长8.42%。百草味7月销售额为2.54亿元，同比下降24.58%，其中销量同比下降26.97%，平均客单价31.03亿元，同比增长3.27%。良品铺子7月销售额为1.96亿元，同比下降40.72%，其中销量同比下降39.98%，平均客单价29.68元，同比下降1.24%。上述3家企业7月合计销售额7.87亿元，同比下降46.06%。
报告称，目前我国零食市场正处于快速发展阶段，市场容量巨大。2019年休闲零食市场规模高达5713亿元，且随着生活水平的提高，年增长率维持在6.0%以上，2020年零食市场规模有望突破6000亿元。
对于三只松鼠，该团队认为，长期来看，公司注重供应链建设、开拓新领域，大食品零售公司初具雏形，预计收入端仍能保持25%以上的增速。短期来看，疫情对线上影响较小，对线下其他门店的影响可能有助于三只松鼠获取更多优势门店资源。
对良品铺子，该团队认为，2020年良品铺子身处疫情重灾区仍有较好表现，体现了公司优秀的抗风险能力强。公司供应链优势明显，管理层优秀。上市后线下加速开店，线上不断提高费效比，公司收入利润有望持续增长。
黄付生、蔡雪昱团队认为，休闲零食电商步入中速增长时期，三强格局稳定。龙头线上增速亮眼，线下布局推进。短期来看，休闲零食电商行业空间依旧存潜力，随着品类调整等动作，预期净利率可有提升，给予行业推荐评级。
新京报记者 王子扬
编辑 祝凤岚 校对 陈荻雁
