新京报讯（记者 王子扬）1月26日，盐津铺子股票以110.7元/股的价格跌停，跌幅为10%，总市值为143.2亿元，相比于行业头部企业良品铺子、三只松鼠等仍有差距。此前，盐津铺子发布公告称，为满足经营管理及发展的需要，拓宽融资渠道，拟向招商银行长沙分行申请循环综合授信额度2.5亿元。
根据盐津铺子财报，近3年来，盐津铺子业绩呈上升状态。2017年-2019年，盐津铺子营收分别为7.54亿元、11.08亿元、13.99亿元，净利润分别为0.66亿元、0.71亿元、1.28亿元。2020年前三季度，盐津铺子实现营业收入14.34亿元，净利润为1.89亿元。在业绩上涨的同时，盐津铺子的负债率也在不断攀升。2017年-2019年，盐津铺子负债率分别为38.09%、44.46%、53.04%。
此外，盐津铺子的业务构成近几年发生重大变化。招股说明书显示，2013年，豆制品在盐津铺子营收的占比达32.18%；蜜饯收入为1.14亿元，占比25.21%；炒货、素食、其他分别占11%、10.32%、2.36%。而2020年半年报显示，2020年上半年盐津铺子烘焙点心产品收入约为3.04亿元，占营收比重为32.21%；果干类产品收入约为0.89亿元，占营收比重为9.45%。
信达证券研报指出，烘焙行业市场规模约2500亿元，对标日本人均消费额有近5倍提升空间，行业景气度极高。盐津铺子推出烘焙中保产品，充分受益行业中短保替代长保的趋势发展红利，聚焦中保散装形成差异化竞争，渠道铺设预计快于强势短保烘焙。但盐津铺子可能会面临新品类扩张不达预期，商超渠道费用增加，散装渠道竞争加剧等问题。
新京报记者 王子扬
编辑 李严 校对 李项玲
