2021年是碧桂园连续第三年将“全竞提升”作为年度主题。也就是通过自我检视，全面提升全周期综合竞争力。在这样的背景下，8月24日，碧桂园披露的2021年中期业绩报告显示，碧桂园销售和营收稳步增长，权益回款率已连续6年达到90%或以上，有息负债总额、融资成本实现“双降”，由此奠定了财务稳健的基本盘。
那么，碧桂园如何做到强劲的流动性和穿越周期的稳健运营能力？无论是分析销售业绩、回款率，还是分析其土地布局以及多元化业务间的协同发展，都不难发现，在企业战略布局下，碧桂园提质增效的发展逻辑。
管理提效，财务稳健性增强
据碧桂园中报显示，今年上半年，碧桂园实现权益合同销售金额约3030.9亿元，同比增长14%。而7月单月，碧桂园实现权益合同销售金额约542.8亿元，已连续7个月实现同比增长，表现出较强的市场韧性。在销售稳步推进的前提下，碧桂园保持规模优势。
此外，今年上半年，碧桂园权益物业销售现金回笼约2727.9亿元，权益回款率90%，这已是其连续6年达到90%或以上，处于行业领先水平。
销售回款率是衡量企业经营能力的重要指标，对处于资金密集型的房地产行业更是如此。销售回款率越高，代表资金周转速度越快，反映企业财务资金管控能力越强。
碧桂园一直坚持对回款目标强考核，强化标准化、精细化的管理机制，无论是销售数据还是销售回款表现，可以说，都是其管理提效的成果之一。
整体来看，今年上半年，碧桂园财务稳健性增强，杠杆水平进一步降低。截至2021年6月30日，碧桂园总借贷余额下降至3242.4亿元，其中一年以内有息负债占比下降至27%，债务结构持续优化。
值得一提的是，上半年碧桂园融资成本约5.39%，较去年底下降17个基点。其中，碧桂园发行的5.5年期5亿美元优先票据利率低至2.7%。
在公司经营效率持续提升，销售回款保持高位以及有息负债总额、融资成本“双降”的情况下，机构对碧桂园的评级表现优良。
目前，穆迪和惠誉均给予碧桂园“投资级”信用评级，而此前标普已于2020年上调碧桂园评级展望至“正面”。
鉴于当前房地产调控趋紧的形势，碧桂园集团总裁莫斌指出，要持续提升营销力，保证供货不脱节，实行以销定产；同时要保障销售回款和现金流，实行有序支出。各区域进一步提升投资标准、优中选优；此外，要加快推进数字化，让数字化成为企业的核心竞争力之一。
多元布局，实现“销供回支投”闭环管理
碧桂园业绩持续平稳增长也与其土储资源丰富、布局兼具广度和深度相关。
碧桂园管理层表示，长期看好中国新型城镇化发展，而且将继续响应国家新型城镇化建设战略，聚焦城市深耕。
据中报显示，今年上半年，碧桂园共获取219幅土地，权益总代价约884亿元。按金额计算，新获取土地中，82%的土储聚焦五大都市圈，62%分布在三四线城市。而截至2021年6月底，公司业务已覆盖中国内地所有省份的296个地级行政区、1408个区县，项目总数达3127个。
值得一提的是，2021年4月以来，22城进入集中供地时代。在首批集中供地中，碧桂园共获取土地14幅，合计权益代价171亿元，在重庆、郑州、武汉等多个城市以底价摘牌，总体溢价率仅7%，所获取的土地质量明显优于第一批集中供地的平均水平。
截至6月底，碧桂园在中国内地已获取的权益可售资源约1.69万亿元，潜在的权益可售资源约4900亿元，权益可售资源合计约2.2万亿元。对此，穆迪报告指出，碧桂园在中国各主要地区拥有丰富的土地储备，足以支撑未来三至四年的业绩。
另一方面，从土地区域分布来看，碧桂园权益可售资源布局精准。截至2021年6月底的可售货值中，99%位于常住人口50万以上的区域；93%位于人口流入区域；74%位于长三角、珠三角、环渤海、长江中游、成渝等五大都市圈，很好地契合了国家重大区域发展战略和人口流动趋势。
在中报业绩发布会上，据碧桂园管理层透露，下半年权益可售货量约6600亿元，可售资源充足，碧桂园将按照“销供回支投”进行闭环管理，预计全年去化率不低于65%。
“一率五力”下，多元业务发展带来协同效应
全产业链商业模式以及机器人和现代农业等多元业务发展带来的协同效应，一直被认为是碧桂园的与众不同之处。
在地产开发方面，碧桂园通过博智林机器人进行智慧施工，打造智能建造体系；借助现代筑美完成装修及室内家居，形成完善的上下游产业链。此外，碧桂园又围绕地产主业，先后布局机器人建筑、机器人餐饮、现代农业、新零售等新业态，全产业链优势进一步强化，成为企业不可复制的核心竞争力。
碧桂园旗下全资子公司博智林自2018年7月创立以来，重点聚焦建筑机器人及智能施工设备的研发应用。截至2021年7月，已有18款建筑机器人投入商业化应用，服务覆盖14个省份近70个项目；签约累计近500台，交付近300台，累计应用施工超百万平方米。今年5月，混凝土产品线4款机器人完成首次面向外部单位的项目施工应用。
另一方面，博智林正在全面梳理建筑业务架构体系，建立以BIM数字化技术为基础的建筑产业互联网平台，已在多个项目进行试点应用并取得阶段性成果。值得关注的是，BIM数字化体系产品正在逐步上市应用，截至2021年7月，已有8个产品在100多个项目落地。
碧桂园管理层在中期业绩发布会上也透露，目前公司正在进行“拆解一栋楼”的试验，希望通过科学铺排施工工序让建筑机器人像流水线生产一样施工作业，未来将继续深耕智能建造领域。
在业内人士看来，碧桂园近年之所以稳健前行，离不开提质增效的管理。据悉，2021年碧桂园继续狠抓“一率五力”，即指在合法合规、保证安全质量的前提下，做好高效率、成本力、产品力、营销力、服务力和科技力。
此外，碧桂园还在积极探索数字科技，通过智能化、精细化过程管控提升安全管理水平，比如公司在部分项目推行“智慧工地”，运用大数据云、劳务管理、绿色施工、工程巡检管理、AI监控等十余个智能化系统，多维度监督生产的全过程。
在业绩发布会上，莫斌强调，行业整体已步入新的发展阶段，碧桂园相信好的产品和服务是奠定企业良性发展的基础，未来将持续提升全周期综合竞争力，努力打造“为社会创造幸福生活的高科技综合型的企业”。
新京报记者 袁秀丽 图片来源 企业供图
编辑 武新 校对 卢茜
