从“吃不起”到“卖不动”，卤味零食风云巨变。近日，卤味巨头周黑鸭发出业绩警告，预计去年净利润同比下滑超九成。不仅如此，绝味食品、煌上煌去年利润同样出现下滑，下滑幅度均超七成。鸭脖卖不动了的话题一度引热议。
鸭脖卖不动了，有什么零食是“一直卖得动”的吗？其背后的万亿休闲零食市场去年的整体战绩如何？Choice金融终端数据显示，截至2月16日，A股共有26只休闲食品概念股，其中，13家上市公司已经发布了2022年业绩预告，共3家业绩预增，虽然“预喜率”不高，但是从盈亏角度看，10家预盈，3家预亏。
根据Frost&Sullivan数据，预计2025年我国休闲零食行业零售额将达到11014亿元，2020年-2025年的年复合增长率约为7.3%，保持稳健增长；坚果炒货作为休闲食品中的新兴品类，符合健康化的长期趋势，仍处于蓬勃发展中，2020年-2025年市场规模年复合增长率达9%。
面对原材料上涨、线上流量分化、线下竞争红海带来的系列挑战，休闲零食行业又有哪些新特点、新趋势。
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“三巨头”利润均下滑，卤味市场如何变化？
2月14日，话题“鸭脖为何卖不动了”引起热议，背后是周黑鸭、绝味食品、煌上煌去年利润的全线下滑，卤味三巨头被抛弃了吗？
从业绩层面来看，绝味食品和煌上煌都是A股上市公司，2022年，绝味食品预计归属于上市公司股东的净利润为2.2亿元至2.6亿元，同比下滑73.49%至77.57%；同期，煌上煌预计归属于上市公司股东的净利润为3000万元至4000万元，同比下滑79.25%至72.33%。
周黑鸭是港股上市公司，其预计2022年公司净利润不少于2000万元，而2021年其净利润约为3.42亿元。
相似的“成绩单”背后，也有着相似的成因：首先，2022年国内疫情反复加大经济下行压力，人流量的下降和各地人员流动的管控措施，使得公司门店的单店收入一直未能恢复；其次，原材料成本上涨幅度较大，造成对毛利率的负面影响。
“卤味食品主要为休闲品类，市场需求虽然长期看比较坚实，但是受消费弹性、竞品状况影响较大。”IPG中国首席经济学家柏文喜分析指出：“卤味食品公司预计2022年净利润同比大降，这应该与疫情导致的社交活动受限而引发的消费不足、产品与营销创新缺乏、竞品涌现导致的消费分流等因素有关。”
柏文喜告诉新京报贝壳财经记者：“伴随着行业竞争加剧，卤味市场新一轮竞争的关键依然是产品创新与网点数量，及其所锁定的特定消费人群的消费频次。卤味市场格局正在或者即将发生品牌化、连锁化与资本化、市场集中度快速提高等变化。”
3家预喜，盐津铺子去年净利同比预增最高101.67%
成绩单发放时总是有人欢喜有人愁，但零食赛道也不乏企业“预喜”。截至2月16日，A股有3家休闲零食概念股发布的公告显示业绩预增，分别为来伊份、劲仔食品和盐津铺子。
来伊份预计2022年归属上市公司股东的净利润为10050万元左右，同比增长约224.18%。盐津铺子预计2022年归属于上市公司股东的净利润为2.96亿元至3.04亿元，同比增长96.36%至101.67%。劲仔食品预计2022年归属于上市公司股东的净利润为12316.13万元至13165.52万元，同比增长45%-55%。
来伊份在财报中指出，2022年公司优化门店结构，加大全渠道业务的开展，重点推进加盟业务及社区团购业务的发展，经营工作取得一定成效；同时，预计2022年非经常性损益对净利润的影响金额为2624万元左右，主要系计入当期损益的政府补助、银行理财产品投资收益和长期股权投资处置收益。
2022年第二季度起转型升级效果逐步显现的盐津铺子，产品从“高成本下的高品质+高性价比”逐渐升级成为“低成本之上的高品质+高性价比”，销售产品和销售渠道持续优化下，公司业绩实现了稳健增长，整体略超预期。
对于业绩预增的原因，劲仔食品则表示：公司以“大包装”策略助力第二成长曲线打造，在原有独立小包装优势基础上，推动整盒装、袋装“大包装”产品销售，大力推广散称装产品，新品类、新品规拓展顺利，产品矩阵进一步优化；此外，公司传统流通渠道、现代渠道和线上渠道实现立体式全渠道稳健发展，渠道竞争力加强，品牌力提升,经营业绩均实现了持续增长。
渠道变革，全渠道发力正在成为主流选择
中国休闲食品行业整体规模超万亿元，从销售渠道来看，以线下分销渠道为主，电商销售比例持续提升，目前已走到全面竞争的时代，全渠道发力正在成为主流选择。
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时间追溯至2020年年初，休闲食品企业不断发力线上，走进直播间，当李佳琦等头部主播的直播间频繁出现A股上市公司的产品时，便有股民“喊话”洽洽食品找网红带货。不久后，洽洽食品的洽洽小黄袋每日坚果出现在罗永浩的直播间。
他们并未止步于把产品放到网红直播间。新京报贝壳财经记者注意到，为了争夺线上红利，多家休闲食品企业对内自己组建团队孵化主播，对外积极和当红主播互动合作……有段时间，“增设电商部，建立并打造专业的线上运营团队，独立运营线上销售业务”几乎是过半休闲食品企业都在做的事情，当“带货”二字从C端火到B端，线上市场迎来供需双击，快速发展。
到了2021年，休闲食品行业流传着一句话，“线上红利见顶，零食重返线下”。事实上，这句话只是部分准确。随着流量越来越贵，线上红利的确有所消减，2021年增收不增利的良品铺子便是受到了流量分化的拖累。
不过，和良品铺子一样，大多数休闲食品企业并不会因此放弃线上市场。新京报贝壳财经记者自多家休闲食品企业获悉，“加大全渠道融合经营，线下业务聚焦单店提升优化市场布局，线上业务精细化用户运营，同时在多渠道创新突破”才是未来的发展方向。
2022年9月，五芳斋对外表示，要优化主播达人多渠道合作，以此扩大销售的同时提升五芳斋在粽子品类以外的品牌知名度。
在业绩预告中，好想你提到，2022年度公司营业收入同比增长9.85%。2022年，虽然受疫情管控影响，公司线下专卖店无法正常营业及客流下降，对线下产品销售及线上物流运输造成不利影响。但是，公司紧抓新零售发展的机遇，坚持全渠道发展策略，实现公司整体营业收入取得较快增长。
深圳市思其晟公司CEO、品牌管理专家伍岱麒告诉新京报贝壳财经记者：“过去休闲零食的主要渠道是商超、批零市场和连锁专卖，而在互联网发展起来后，电商成了很重要的销售渠道，而电商渠道又细分为传统电商、社交电商、直播电商、社区团购、跨境电商等形态。而线下连锁专卖，由于购物广场人流量下降和电商的崛起，受到一定的冲击。再者临期食品门店，也一定程度上影响了连锁专卖店的发展。”
就线下市场而言，伍岱麒认为：“对于连锁企业，优势在于连锁的规模优势和品牌保障，有一定固定消费群体。但劣势在于门店经营费用成本高，且线下人流量下降影响门店生意。”
新京报贝壳财经记者 阎侠 编辑 陈莉 校对 王心
