5月19日，贝壳财经·中诚信美丽中国ESG指数（下称“美丽中国ESG指数”）、贝壳财经·中诚信碳中和100指数（下称“碳中和100指数”）第八期月报出炉。
数据显示，3月25日-4月25日，权益市场震荡下行，基准指数下跌2.16%，美丽中国ESG指数呈现较大抗跌性，微涨0.52%，碳中和100指数则出现了4.03%的下跌。从个股来看，受“中特估”（中国特色估值体系）热度带动，多只“中字头”个股领涨。
2022年8月，新京报贝壳财经夏季峰会召开，贝壳财经与中诚信集团联合开发ESG与双碳系列数据产品，囊括美丽中国ESG指数、碳中和100指数，以及企业ESG评级数据库。旨在成为上市公司ESG发展的晴雨表，也是助力投资人进行可持续投资决策的重要参考，可有效助力资本市场可持续发展，为表现优秀的公司创造更好的融资环境。这一报告于每月定期发布，供市场参考。
收益率一马当先，美丽中国指数现较大抗跌性
本次月报以CCX1800为基准指数，其主要是满足中诚信指数可投性定义且市值排名在前1800名的股票，该指数相对更能表征当月市场整体表现。
月报显示，3月25日-4月25日，权益市场整体表现继续下行，指数表现涨跌不一。其中，美丽中国ESG指数上涨0.52%，碳中和100指数下跌4.03%，基准指数下跌2.16%。
贝壳财经记者根据Wind数据梳理看到，同期，A股三大主要指数均有所下调，上证指数微跌0.02%，深证成指和创业板指分别下跌4.17%、4.69%。从领跑行业来看，上证能源、上证金融分别上涨6.47%、3.75%。
整体来看，美丽中国ESG指数与基准指数点位变化、收益率变化均具有较强的正相关性。
贝壳财经记者注意到，美丽中国ESG指数和基准指数表现优于碳中和100指数，4月6日之后，美丽中国ESG指数相对于基准指数有超额收益。
时间拉长至近3个月来，美丽中国ESG指数微涨1.54%，相比之下，碳中和100指数下跌了7.07%，基准指数下调幅度为4.55%。
从近6个月来看，三者均呈现出正收益，且美丽中国ESG指数表现一马当先。具体来看，美丽中国ESG指数的区间收益率达到12.38%，相对基准指数和碳中和100指数的超额收益率进一步拉大。碳中和100指数和基准指数收益率分别为2.31%和7.02%。
本次月报对两大指数的持仓进行了归因分析，包括组合和主动收益部分的风格暴露和收益归因。
月报显示，美丽中国ESG指数的超额正收益主要来自特质收益；碳中和100指数的超额正收益则主要来自于特质，负收益主要来自于行业。
3月25日-4月25日，基准指数持仓依然在医药生物、化工和公用事业行业占比较大。较上一时期而言，电子行业与通信行业占比小幅扩大，化工行业占比小幅降低。
相比之下，美丽中国ESG指数相对基准超配了高盈利、小市值、低流动性和低估值因子。行业上超配了公用事业、化工、医药生物和轻工制造，低配了食品饮料、电气设备与银行行业。相较上一时期，化工行业超配程度小幅下降，医药生物和通信行业小幅上升。
月报分析发现，电子和医药生物行业贡献了美丽中国ESG指数的主要正收益，传媒行业产生了主要负收益。
从碳中和100指数来看，其相对基准指数超配了小市值和高贝塔因子；行业上超配了电气设备、汽车行业，低配了食品饮料、医药生物、银行和电子行业。通过对收益贡献分析发现，国防军工和房地产行业贡献了主要正收益，电气设备行业贡献了主要负收益。
贝壳财经记者梳理发现，此次月报期间A股震荡下行，行业风格中稳定、金融板块领先，消费、成长靠后。数据显示，逾8成申万一级行业指数走低，传媒行业以12.67%涨幅保持领先，石油石化涨幅达7.70%紧随其后。此外，家用电器、银行、通信和建筑装饰行业微涨。
几家欢喜几家愁，轻工制造、基础化工、建筑材料和商贸零售4大行业指数跌逾8%，电子、电力设备、国防军工、汽车等行业指数跌幅超过6%。
中信建投首席策略分析师陈果在分析并预判5月行情时表示，本轮不一样的政策（非传统财政政策）使得一季度整体市场表现轮动较快，政策涵盖的相关领域，包括科技（数字经济）、一带一路（建筑、石化）等相关板块均有较好表现。另外，受益于海外AI产业链映射，TMT板块表现活跃。“伴随一季报披露结束，结合基金调仓情况，5月预计‘中特估’相关行业更适合作为底仓配置。”
“中字头”个股爆发，新华文轩涨超63%
本次月报公布了两大指数的成分股表现，其中，美丽中国ESG指数涨幅榜前五名的成分股，大多有“中特估”概念加持。新华文轩以63.47%的涨幅位列榜首，中际旭创位列第二，涨幅为52.80%。此外，中国中铁、中国石油和中国铁建三只“中字头”股票以逾30%的涨幅跻身前五。
而从碳中和100指数来看，涨势强劲个股依然以“中特估”概念股为主，只是涨幅有所收缩。中国石油、新华保险、中国太保表现领先，涨幅分别为33.28%、27.38%和20.41%。同时，中国石化、招商港口以19.40%、15.76%涨幅入列涨幅榜。
从跌幅来看，美丽中国ESG指数成分股整体下调程度相比上期有所扩大。其中，国联股份出现了27.51%的跌幅，长远锂科、广联达、环旭电子跌超20%，新安股份下跌了17.65%。
相比之下，碳中和100指数中多只成分股跌幅相比上期有所收窄，元琛科技、江特电机、威腾电气、八方股份、金龙羽5只个股跌幅在15%-19%之间。
自2022年8月新京报贝壳财经夏季峰会以来，贝壳财经与中诚信集团联合开发的ESG与双碳系列数据产品于每月定期公布。其中，两只指数均具备较为广泛的行业覆盖度以及较好的市值投资容量，指数走势除了反映相关上市公司的证券表现之外，还侧面反映出我国企业践行ESG理念和对碳中和目标的实施情况，展现出上市公司在推广ESG和推动碳中和过程中发挥的引领示范效应。
美丽中国ESG指数选样范围覆盖全A股，遴选出ESG表现领先且具备低估值、低波动、高盈利、高成长、高盈利质量和高分红等特点的上市公司。碳中和100指数在中诚信绿金科技（北京）有限公司碳排放管理评分覆盖的A股证券范围内，从低碳和高碳两个维度，选取出在绿色低碳领域处于领先地位和在高碳领域减排表现突出的代表性上市公司。该指数选择碳排放得分排名前100的股票作为样本，并对高碳和低碳属性证券进行1：2的权重配比。
值得一提的是，碳中和100指数的样本既包括光伏、新能源汽车、锂电等绿色低碳领域龙头股票，也包括煤炭、化工、建筑等高碳领域碳排放得分靠前的股票。
新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 王进雨 校对 柳宝庆
