净利润下滑超八成，海通证券掉队了？
近日，头部券商海通证券发布2023年年报，公司去年实现营业收入229.53亿元，同比下降11.54%，实现归母净利润10.08亿元，同比下降84.59%。截至2023年末，海通证券资产总额7545.87亿元，负债总额5797.87亿元，分别同比微增0.13%、0.66%。公司经营活动产生的现金流量净额同比下降65.38%。
纵向来看，海通证券已经连续两年业绩下滑，2023年营收仅约2021年的一半多，2023年归母净利润不及2021年的十分之一。
横向对比，多家券商2023年净利润都出现下滑。头部券商中，中信证券、国泰君安、中金公司归母净利润分别下降7.49%、18.55%、18.97%，但降幅均没有海通证券大。
境外业务“拖后腿” 投资银行业务营收同比降幅最大
海通证券2023年多项主营业务收入出现下降，部分业务出现亏损。
从营收情况来看，由于经纪业务和投行业务手续费收入减少，海通证券2023年手续费及佣金净收入为93.53亿元，同比下降了近两成；因借款利息支出增加，利息净收入同比下降超三成。
从行业来看，财富管理业务是海通证券2023年度毛利率降幅最大的业务。根据年报，2023年海通证券集团财富管理业务营业收入83.15亿元，同比减少12.03%，毛利率同比下降39.2个百分点，主要是证券经纪业务收入同比减少。
资产管理业务也是营收和毛利率双降。2023年，资产管理业务收入同比下降14.16%，毛利率也同步下降3.29%。财报中指出，主要是资管子公司管理规模下降，管理费率下调，管理费收入同比减少。
其中，投资银行业务的营收同比降幅最大，2023年度海通证券投资银行业务营业收入36.31亿元，同比减少14.80%
海通证券去年的交易及机构业务营业收入为-29.24亿元，利润亏损53.63亿元，主要是资本市场波动影响。正是这项业务严重拖累了海通证券的盈利能力。
公司境外业务毛利率去年出现“断崖式”下滑。年报显示，海通证券2023年境外业务收入同比下降70.24%至7.8亿元，毛利率减少621.25个百分点至-766.98%。
私有化拖累Q4净利润 全资子公司亏损仍在扩大
分季度来看，海通证券2023年前三季度净收入均未出现亏损，但第四季度出现33.53亿元的亏损。这也是海通证券近20年来首次单季度亏损。
境外业务毛利率断崖式下跌、第四季度亏损或都与海通国际私有化密切相关。
海通证券2023年年报截图。
2023年10月，海通证券曾宣布境外全资子公司海通国际控股有限公司（简称海通国际控股）以协议安排的方式对海通国际证券集团有限公司（简称海通国际）进行私有化。
彼时，海通证券在公告中称，公司经营情况正常，财务状况稳健。经测算，上述私有化方案的实施对公司净资本及流动性等指标无重大影响，公司各项风险指标仍优于监管要求。
根据海通国际的方案，要约人海通国际控股以1.52港元/股价格回购股份，涉资最高约34.17亿港元。今年1月，海通证券宣布，境外全资附属公司对海通国际私有化完成，预计自 2024年1月11日上午九时起海通国际将撤销其股份在香港联合交易所有限公司主板的上市地位。
而这笔私有化交易涉及的两家公司海通国际控股、海通国际近两年均在亏损。
近三年，海通国际控股净资产持续缩水，2023年亏损幅度加大。财报显示，截至2023年末，海通国际控股净资产由2021年的390.66亿港元缩水至77.86亿港元。从营业状况来看，2022-2023年，海通国际控股连续两年出现亏损，2023年净亏损扩大至81.56 亿港元。
而被私有化退市的海通国际在2022年就出现了65.41亿港元净亏损，收入也下滑至-13.9亿港元。其中，交易及投资收入净额录得47.21亿港元亏损。海通国际称，主要是受到中国内地和香港股债市场波动，导致集团不同的投资市场价格及估值下跌等因素影响，录得不同程度的未实现亏损及资产减值。
海通国际2022年年报截图。
2023年上半年，海通国际录得总收入17.88亿港元，净亏损为7.81亿港元，较去年同期减少54%。
新京报贝壳财经记者 徐雨婷 编辑 陈莉 校对 刘军
