“PR2风险等级的银行理财，怎么也出现亏损？”近期，不少投资者在社交平台上发帖“吐槽”自己购买的银行理财产品收益率出现了负增长，而此前银行收益率虽有波动，但总体仍是正收益。


银行理财的风险等级一般分为五等，其中PR1风险最低，PR2到PR5的风险依次增加。而在银行理财中，PR2风险等级一般代表中低风险。根据银行业理财登记托管中心的数据，这类产品目前占所有银行理财产品的64.69%。


据贝壳财经记


者了解，PR2的银行理财产品主要是固收类理财，这类产品一直被看作是收益的“稳定器”。如今这类产品的收益出现了浮亏，投资者是否应该提前赎回？


多位银行理财公司人士告诉贝壳财经记者，近期债券市场波动是导致银行理财收益率出现浮亏的主要原因。但浮亏并非是真的亏损，如果投资者盲目赎回，则会将“浮亏”变为“真亏”。而大批量的赎回也容易造成债券市场波动加剧，并陷入“波动-赎回-加剧波动和赎回”的恶性循环。


银行理财投资者遭遇收益率“浮亏”


“最近几个月，我的银行理财产品收益率出现了亏损。”北京市民王女士告诉贝壳财经记者，她在某国有银行和股份制银行购买的多款银行理财产品收益率均出现了浮亏的情况。


王女士表示，她此前购买了5万元左右的某股份制银行理财产品，但在7月和8月份却多次出现了日收益亏损的情况。其中，亏损最多的一次是在7月19日，亏损金额达到了626.24元。而其购买的某家国有银行理财公司的两款理财产品，近1个月年化收益率分别为-2.16%、-5.33%。不过，综合收益目前仍保持正增长，因此她没有选择提前赎回。


而从王女士提供的信息来看，她所购买的理财产品均为固收类理财产品，底层资产以债券为主。


遭遇到理财产品收益率负增长的不只有王女士。在某社交平台上，不少投资者均在近期遭遇了净值波动，出现了日收益为负的情况。


有银行理财公司人士告诉贝壳财经记者，本轮银行理财产品出现浮亏主要是债券波动造成的。债券资产作为银行理财产品的主要底层资产，在当前银行理财产品净值化的背景下，市场波动也直接反映在产品收益上。


“理财产品净值波动是市场风险的正常体现，无论是理财、基金还是其他类型的资管产品，其净值都会随着市场环境的变化而波动，这种波动是不可避免的。”另有银行理财人士指出，理财净值某一天或某个阶段的下跌不等于亏损，产品的投资收益取决于赎回时的单位净值，与持有期的净值波动没有直接关系。


债市“降温”如何导致理财收益回撤？


数据显示，8月以来，债券市场出现宽幅震荡，10年期、30年期国债到期收益率分别跌至2.09%、2.33%，并持续多个交易日震荡调整。


在业内人士看来，债市整体表现疲软主要是受央行发声、大行卖债、监管等多重因素影响所致。


债券市场波动如何影响银行理财的收益情况？事实上，作为银行理财的底层资产，债券的收益分为两种，其一是票面利息收益，其二是市场波动所产生的资本利得。对于持有到期的债券，在不发生信用风险的情况下，本息是固定的，总收益也是固定的。而后者的收益则与市场波动息息相关。


“债券二级市场交易价格会受到市场利率、信用风险等因素的影响，因此交易价格不固定，而交易产生资本利得。”某国有银行理财公司人士告诉贝壳财经记者，当市场利率上行时，债券价格就会下跌；而市场利率下降时，债券价格会上升。


对于本轮债券市场收益率的变化，上述理财公司人士表示，央行通过借入并卖出国债的操作可能会推高债券收益率，这将直接影响到理财产品的收益表现。国债期货在央行宣布借债协议后出现回调，国债现券收益率普遍上行。


普益标准分析人士亦认为，本轮债市调整中，中长久期及高杠杆产品受到的影响较为明显，而银行理财产品多持有中短端债券，因此产品净值波动幅度整体可控，不过部分通过加杠杆实现高收益的产品对利率的变动较为敏感，应警惕潜在的破净风险。


“就当前的经济形势来看，债市出现系统性反转的可能性不大，央行的举措主要是为了校正长端利率，并非意在改变债市的整体趋势。”普益标准预计，后续债市逐步企稳，利率在央行合意区间波动，理财产品净值持续下行并出现破净潮的可能性较低。


事实上，在债券市场波动的同时，银行理财子公司也正在调整策略，以此控制回撤。某国有银行理财公司内部人士向贝壳财经记者透露，面对央行的干预，理财公司可能需要调整其产品策略和销售策略，比如通过增加权益资产配置或推出更多稳健收益产品来吸引投资者。


市场波动提前赎回划算吗？


当前债券市场波动仍在，是否提前赎回让投资者面临重要选择。


“在市场波动之下，投资者需要更加理性地看待收益变化。”某股份制银行理财子公司人士表示，理财净值某一天或某个阶段的下跌不等于亏损，产品的投资收益取决于赎回时的单位净值，与持有期的净值波动没有直接关系。因此，面对净值波动时，应保持冷静，避免盲目跟风或恐慌性抛售。


有银行理财人士建议，在投资前，投资者应充分了解自己的财务状况、投资目标和风险承受能力。选择与自己风险承受能力相匹配的理财产品，避免因追求高收益而承担过高的风险。与此同时，对于大多数投资者而言，长期投资是获得稳定回报的关键。因此，在面对净值波动时，应保持长期投资的心态，避免因短期波动中的赎回，影响投资收益。


普益标准也表示，投资者应充分了解自己持有的理财产品的特性、投资策略、风险等级以及历史表现，这有助于更好地理解产品在当前市场环境下的波动情况，从而做出更为合理的判断。


“投资者应保持长期视角，避免因为短期波动而做出冲动决策，如果持有的产品没有遭遇较大回撤，考虑到其符合个人的投资规划，那么可以考虑继续持有并等待市场回暖。”普益标准建议，如果投资者对市场趋势、产品特性或风险管理等方面存在疑问，可以寻求专业的理财顾问或投资机构的建议。


新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 卢茜