“打造航母券商”“培育一流投行”被监管多次明确提及，鼓励头部机构通过并购重组等方式做优做强，实现资源、人才、技术的优化配置。


2024年以来，券商行业的并购案例频发。国泰君安拟以吸收换股方式合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。这是新“国九条”实施以来头部券商推进合并重组的首单，合并后总资产将位居行业首位。


并购案例频发、政策推动明显，且合并趋势加速。这些因素共同作用下，使得2024年有望成为券商合并的重要年份。有人喊出了“券商合并元年”，“一超多强”的券业格局将变。


在此背景下，不少上市券商纷纷表态。


在2024年半年度业绩说明会或是在投资者关系平台的表态中，有券商明确表示公司没有应披露的公开事项；有券商则表态暧昧，表示将积极关注响应的并购重组机会。多家券商还表示，并购已经成为上市券商应对行业竞争态势的重要手段。


对并购重组表态


9月以来十余家券商这么说


伴随着国泰君安和海通证券筹划并购重组的消息成为现实，市场上关于券商做优做强的猜想不断，有关并购重组的提问频繁出现在各上市券商的业绩说明会及投资者互动平台上。


据贝壳财经记者不完全统计，进入9月以来，已有十余家券商公开就并购重组的意向进行回应。


在回应中，不少券商直接坦言，公司没有应披露而未披露的信息。其中，面对旗下中山证券和东莞证券的并购重组猜测，锦龙股份日前表示，公司暂无相关计划。


是否会与长城证券合并？华西证券9月13日在发布的投资者关系活动记录中表示，目前没有这方面的消息。同日，长江证券在业绩说明会上就并购重组计划回应称，公司目前无应披露而未披露的重大事项。


华鑫股份、广发证券、国金证券、光大证券、红塔证券、首创证券、国元证券、申万宏源、中国银河、西部证券、中泰证券、东吴证券、华泰证券等多家券商均公开作出类似的回应。


也有券商在否认并购传闻的同时，其表述给投资者留下一定的想象空间。


9月18日，长城证券表示，对于寻求差异化发展的中型证券公司，并购重组是一种可以在短时间内实现补齐业务短板、提升市场份额、增强服务实体经济和居民财富管理能力的战略性手段，公司对行业政策和同业情况持续保持高度关注。


在投资者互动平台上，招商证券日前也表示，兼并收购是实现外延式发展的有效手段。公司审慎研究关注行业并购机会。财通证券则指出，公司一直关注行业外延式发展形势，在强化内生发展的同时，把握机遇做强做大，以推动公司高质量可持续发展。东兴证券指出，公司将积极顺应国家政策导向，在专注于证券主业发展的同时关注行业内并购重组机会，如有相应计划，公司将严格按照规定履行信息披露义务。


此外，华安证券也在近期的业绩说明会上就并购重组表态称，公司坚持内涵式发展的同时，积极寻求外延式发展机会，目前无应披露而未披露的事项。


券业“马太效应”加剧


多家券商并购重组在路上


近年来，为加快建设金融强国，中央及相关部门多次强调推动头部证券公司做优做强，以提升国内资本市场的国际竞争力和市场影响力。


今年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新国九条），提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。”明确鼓励头部券商以并购重组方式做大做强。


此前，证监会也提出“到2035年，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。”


据中证协数据显示，截至2024年6月30日，行业共有147家证券公司，总资产为11.75万亿元。Wind数据显示，总资产规模超过万亿的仅中信证券一家，千亿规模的证券公司为23家，其余80%均为中小型证券公司。


贝壳财经记者了解到，日前，多家券商正在并购重组的路上，比如，国信证券和万和证券、浙商证券和国都证券、国泰君安和海通证券、国联证券和民生证券等等。此外，由于方正集团的重整，方正证券和平安证券因同业竞争而产生的并购重组也备受期待。


就当前加速的行业并购现象，9月18日，长城证券指出，当前并购重组已经成为证券公司实现区域业务补强、特色板块补强从而应对愈发激烈的行业竞争态势的重要手段。对于上市证券公司而言，并购重组也是增强资本实力、增强核心功能，提升金融服务实体经济质效，为证券行业高质量发展贡献力量的重要途径。


同日，招商证券也指出，在当前市场价跌量减的背景下，头部证券公司优势仍然会进一步强化，中小证券公司困难挑战更加突出。


第一创业认为，从行业竞争格局来看，证券行业加快推进建设一流投资银行，把功能性放在首位，证券行业集中度正在提升，呈现出一定的“马太效应”，同时外资证券公司也在加快国内展业步伐，行业竞争加剧。


“行业并购方面，2023年四季度以来，监管层面多次提及并鼓励券商以并购重组的方式做优做强、提升核心竞争力，新‘国九条’明确提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，行业并购重组进入新一轮加速期。”第一创业指出，在此背景下，中型券商更要结合自身资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展，在推动金融强国建设中实现自身高质量发展。


新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 卢茜