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继阳光电源之后，光伏龙头企业晶科能源（688223.SH）募资也走向德国。


10月20日，晶科能源披露拟发行GDR并申请在法兰克福证券交易所挂牌上市，募资总额为45亿元，其中六成资金将用于山西二期14GW一体化生产基地建设项目。而三个月前，晶科能源曾终止一项百亿规模定增计划，其主要为该山西项目募资。


10月21日，晶科能源方面向贝壳财经记者表示，发行GDR相关工作正在正常推进中。


德交所正在吸引中国光伏企业奔赴。同样是10月，阳光电源同样宣布拟发行GDR赴德上市，计划募资48.78亿元，主要投入海内外储能产能扩产。


对此，中航证券首席经济学家董忠云告诉贝壳财经记者，作为欧洲交易最活跃的市场之一，德交所上市费用较低，同时具备多层次的上市标准。德交所有望成为优质中资企业“走出去”的下一个热门之选。


27亿投入山西大基地，募资计划曾折戟


10月20日，晶科能源披露了境外发行全球存托凭证（“GDR”）新增境内基础A股股份的发行预案，公司拟发行GDR并申请在法兰克福证券交易所挂牌上市，此次发行的GDR与基础证券A股股票的转换率确定为每份GDR代表公司10股A股普通股，发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过本次发行前公司普通股总股本的10.00%。


晶科能源此次发行GDR计划募集资金总额不超过人民币45亿元。就募集资金的具体投向，晶科能源披露显示，其中4.99亿元将用于美国1GW高效组件项目，27.41亿元用于山西二期14GW一体化生产基地建设项目，12.6亿元用于补充流动资金或偿还银行借款。


山西一体化项目是晶科能源此次发行GDR募资投入的重点，而上一次募资计划曾以折戟告终。7月下旬，因“综合考虑公司实际情况、未来战略规划与募投项目的实施进展”，晶科能源决定终止一笔已筹划近一年的定增。在原定的计划中，晶科能源拟募资97亿元，其中72亿元将投入山西一体化大基地。


山西垂直一体化大基地项目是晶科能源近年主要的大手笔扩产项目之一，2023年5月揭开面纱，总投资额高达560亿元。项目建设内容包括56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。项目共分四期，建设周期约两年，其中一期已于3月26日投产，原定二期项目2024年第二季度投产，三期、四期项目2025年建成投产。不过，4月末，该工厂的火灾事故影响了投产及后续爬坡进度。晶科能源中报披露显示，后续二期产能将按规划于今年陆续落地。


晶科能源此次发行GDR的另一重要投向为新建1GW美国组件产能，实施地点为美国佛罗里达州。晶科能源表示，投建美国产能主要为了在境外实现本地化的制造和供应链，加速公司从全球营销到全球制造的更高水平全球化转型，保持在海外市场的领先份额，同时助力公司灵活应对国际贸易壁垒。


晶科能源是最早一批赴美建厂的中国光伏企业之一。据贝壳财经记者了解，2018年，晶科能源宣布将在佛罗里达州的杰克逊维尔市设立其在美国的第一个工厂，年产量为400MW组件，次年投产。2023年，晶科能源进一步对该工厂进行扩建，将产能提升至2GW，均为N型。据悉，这部分产能目前还在爬产中。


龙头先后赴德掘金，中资企业“走出去”下一个热门地？


数日之前，另一光伏龙头企业阳光电源（300274.SZ）官宣拟发行GDR并在德国法兰克福证券交易所上市。


根据披露，阳光电源计划募资48.78亿元，主要投入海内外储能产能扩产。不难看出，阳光电源意在加快海外储能产能建设，以匹配海外市场的营收重要性。发行募集的资金中，阳光电源拟将19.915亿元用于年产20GWh先进储能装备制造项目，17.60亿元用于海外逆变设备及储能产品扩建项目。


阳光电源证券部工作人员向贝壳财经记者表示，此次发行GDR也是考虑到支持公司全球化战略。


于阳光电源与晶科能源而言，海外市场均是营收的重要组成部分。今年上半年，海外业务销售收入占阳光电源整体营收的43.44%，在晶科能源整体营收中则超过70%。


“发行GDR可以帮助企业快速筹集大量资金，支持其在全球市场的扩展和技术创新。对于阳光电源这样的新能源企业，资金充足与否直接影响其在市场中的竞争力。”上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀告诉贝壳财经记者。


据李攀介绍，企业在选择发行GDR时，考虑更多的是战略布局和资金使用效率。通过发行GDR，企业可以吸引国际投资者，提升品牌知名度和市场影响力。同时，募集的资金可以用于扩展产能、研发新技术和开拓新市场，助力企业实现全球化战略。


2022年2月，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，扩展了GDR发行主体与境外上市交易所，国内因此涌现一波GDR发行热，发行GDR上市的公司大多选择了瑞交所。


对于我国光伏龙头企业奔赴德交所募资，董忠云告诉贝壳财经记者，作为欧洲交易最活跃的市场之一，德交所上市费用较低，同时具备多层次的上市标准，企业可依据生命周期自由选择，而且德国工业更发达，德交所在工业和信息技术行业的特色更显著，德交所有望成为优质中资企业“走出去”的下一个热门之选。


贝壳财经记者了解到，德国是欧洲最大的单一光伏市场，多家中国光伏企业曾拿下当地的大单。其中，晶科能源今年4月向德国最大的光伏电站之一The Witznitz Solar Park交付了超过110万件新型N型组件。今年6月，爱旭股份宣布将为HDG Technik GmbH旗下德国巴伐利亚州的120MW大型地面光伏电站项目供应ABC组件。


新京报贝壳财经记者 朱玥怡 编辑 王进雨 校对 柳宝庆