10月22日，继工行之后，中金公司、国泰君安等多家证券公司发布公告首批“证券、基金、保险公司互换便利”（SFISF）落地进展。


互换便利工具是央行一揽子增量货币政策的重要组成部分，是为符合监管条件的非银机构提供以债券、股票等资产作为抵押，从央行换入国债、央票等高流动性资产的新工具，有利于其大幅提升资金获取能力与股票增持能力。


有业内人士表示，互换便利工具是央行一揽子增量货币政策的重要组成部分，是为符合监管条件的非银机构提供以债券、股票等资产作为抵押，从央行换入国债、央票等高流动性资产的新工具，有利于其大幅提升资金获取能力与股票增持能力。未来，央行还会择机开展操作，并合理确定每次操作量。


首只互换便利央票完成注册并上市流通


据贝壳财经记者了解，为保障首次操作顺利开展，上周五央行在上海清算所注册了首只互换便利央票并上市流通，中金公司已成功运用上述央票开展首笔融资。


央行在首次操作中还根据机构需求换出了国债，目前相关操作还在进行中。据了解，此前央行与相关部门协调推进了央行所持国债的跨市场转托管事宜，确保后续操作顺利进行。


中金公司表示，于2024年10月22日在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。下一步中金公司将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票，坚决落实党中央决策部署，助力资本市场健康稳定发展。


据业内专家介绍，互换便利央票可在银行间市场交易流通，充分利用现有的金融基础设施互联互通机制，支持机构跨市场开展相关业务。


此外，作为首批获得央行互换便利操作证券公司之一，国泰君安也表示，该公司已与中债信用增进公司签署《债券借贷协议》，本周一完成首次交易相关的质押操作手续，以及交易前期相关配套工作，预计本周内可开展利用SFISF借贷资金的增持股票交易。


据了解，国泰君安提交用于互换便利的首批质押资产为一揽子股票组合，后续将使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票和股票ETF。


未来央行将择机持续开展操作


根据央行公告，证券、基金、保险公司互换便利首期操作规模5000亿元是额度的概念，央行会根据参与机构需求，分次开展操作。而昨日央行官网发布的首个操作结果公告中，操作金额为500亿元。


根据央行公告，首次操作采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50个基点，最低投标费率10个基点，中标费率为20个基点。


“此次操作费率极低，有利提高机构参与热情，降低操作成本，这有利提高机构参与热情，降低操作成本。”招联首席研究员董希淼认为，SFISF费率可参照央行票据互换（CBS）操作。


根据央行公告，2024年9月26日（周四）中国人民银行将开展2024年第九期央行票据互换（CBS）操作，本期操作量为47.5亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%。


有业内人士预计，未来央行还会根据市场走势、机构需求等情况，择机开展操作，并合理确定每次操作量；累计操作量达到5000亿元限额后，将视情进一步扩大操作规模。


此外，中信证券首席经济学家明明表示，互换便利工具旨在向非银机构提供流动性支持，对提振股市信心有积极作用。央行向非银机构置换权益资产的同时提供国债、央票等高流动性资产，而这些高流动性资产的来源正来自于央行对国债的净买入。一级市场国债买卖和互换便利工具一定程度上是相辅相成，央行实际上可以实现股债两市的协同支持。


新京报贝壳财经记者 姜樊 胡萌 编辑 陈莉 校对 柳宝庆