自去年四季度以来，多家银行加速推行股票回购增持贷款业务。近期，多家银行在接受贝壳财经记者采访时表示，银行已经在2024年做足了相关项目的储备。目前，市场对于股票回购增持贷款业务的推出反响十分积极。
有数据显示，截至2024年12月末，金融机构与超700家上市公司和主要股东达成合作意向，其中200余家已发布公告披露拟申请贷款上限超500亿元，60%以上的贷款用于回购，贷款按照利率优惠原则定价，平均利率水平在2%左右。初步统计，2024年全市场披露的回购增持计划上限超2500亿元。
“尤其是近期股票回购增持贷款调整以来，我行拟入市增量资金达两百亿以上，笔数、金额再创新高。”有银行工作人员告诉贝壳财经记者，股票回购增持贷款政策推出以来，上市公司披露回购增持计划的动作进一步加速。
有业内人士指出，政策实施初期，大量上市公司希望银行可以向其已公告、未实施完毕的回购增持计划提供信贷资金支持。央行响应市场诉求，进一步扩大股票回购增持贷款适用范围，支持商业银行向所有公告回购计划或增持方案的上市公司及其重要股东提供专项贷款，将进一步扩大货币政策辐射范围，大幅增加专项贷款适用主体，有效提升了二级市场活跃度。
多家银行组建专班 加速推进股票回购贷款业务
去年10月18日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会出台《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》（以下简称《通知》，银发〔2024〕190号），引导21家全国性金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。
据贝壳财经记者了解，政策出台后，金融机构迅速制定内部管理制度，明确业务操作规程，积极开展股票回购增持贷款业务。
“回购增持再贷款政策推出以来，我行第一时间组建由前中后台共同参与的工作专班推进相关业务。”工商银行相关业务负责人告诉贝壳财经记者，该行高效组织开展专项营销活动，主动对接优质客户需求；同时充分研究论证、及时出台产品配套制度体系，政策下发8个工作日即完成了首批贷款的投放。
工行该业务负责人透露，截至2024年末，该行储备项目超300笔，其中百余笔项目已完成审批。上市公司和主要股东根据自身需求和市场价格自主决策回购增持实施进度，目前已有40余家上市公司顺利公告、多家企业提款入市，还有多家和该行达成贷款合作意向的企业正在推进信息披露流程。
股份制银行也纷纷抓紧时间推进股票回购贷款业务。中信银行相关业务负责人表示，该行第一时间发布产品制度，成为全市场首批回购增持再贷款业务银行，助力浙江、江苏、河南、江西、湖北、云南等省份的区域首单专项贷款业务落地。
“2024年，全市场披露的回购增持计划金额上限超2500亿元，在股票回购增持再贷款政策出台后，上市公司披露回购增持计划的动作进一步加速。”中信银行上述业务负责人表示，截至2024年末，该行累计公告回购增持再贷款业务23笔，金额合计42亿元，处于市场前列。此外，该行还累计对接超500家上市公司，批复项目超过100笔，批复项目中有1/3的上市公司已与我行签订合作协议。
信用方式成主流 对不同所有制上市公司一视同仁
据贝壳财经记者了解，不少银行在推进股票回购增持贷款时，主要以信用方式发放相关贷款。
工行相关业务负责人告诉贝壳财经记者，该行严格按照市场化、法治化原则，在依法合规、风险可控的情况下向符合条件的上市公司和主要股东发放回购增持专项贷款。
“贷款的发放纳入对借款人的统一授信管理，可采用信用方式或担保方式办理，贷款条件根据借款人信用水平、还款能力等综合决定。”工行该业务负责人表示，目前该行已投放和正在推进的贷款项目中，绝大多数为信用方式发放。
在客户选择上，工商银行对不同所有制上市公司一视同仁。其支持的企业涉及上交所、深交所、北交所，覆盖主板、创业板、科创板等多个板块。从公司规模上看，既有京东方A、阳光电源、海康威视等市值过千亿的公司，也有不少优质的中小市值上市公司，回购、增持业务均有涉及。行业分布相对均衡，既有新兴行业，也有传统产业公司。
“股票回购增持贷款政策推出以来，市场反应积极。”工行表示，上市公司回购和主要股东增持需求呈现不同的特点，上市公司回购需求数量相对更为普遍，数量占比超过七成；主要股东增持需求数量占比近三成，但平均交易规模是回购的1.4倍。
中信银行相关业务负责人也表示，上市公司客群是国内优秀企业的代表，在核心技术实力、公司治理水平、持续经营能力等方面处于较高水平，具备较强的信用能力。
在业务开展中，中信银行在专业评估的基础上，也以信用方式提供股票回购增持贷款，积极提升实体经济服务能力，优化客户融资体验。
“中信银行还考虑到不同股东信用状况的差异性，该行根据客户信用风险评估情况，合理设置增信条件，例如接受融资人存量股票作为抵质押物，确保银行信贷资金安全。”中信银行上述业务负责人表示，截至目前，已与该行合作的上市公司，均以信用方式开展股票回购增持再贷款业务。
政策持续优化 将有利于促进资本市场活跃度
据贝壳财经记者了解，央行为了响应市场需求，多次对专项贷款条件进行调整，引导商业银行更好地落实金融服务实体经济的战略部署。近期，央行提高融资比例，贷款金额最高可为回购增持实际使用资金的90%；同时将专项贷款融资期限延长至最多3年。
中信银行相关业务负责人指出，本次政策调整将贷款比例从70%提高至90%，以更强的资金支持力度，进一步调动上市公司及重要股东实施股票回购、增持的积极性，提升资金使用效率，提振市场信心，促进上市公司的高质量发展，维护资本市场的基本定价和流动性支持功能。
而将专项贷款融资期限从1年延长至3年，中信银行认为，这是向全市场传递了人民银行创新政策工具的长效性，有效稳定市场信心；将专项贷款融资周期与资本市场周期和产业周期相结合，更好地满足上市公司资金使用安排，支持融资人聚焦上市公司长期发展，持续提升经营质量。上市公司公告回购、增持的实施周期一般为1年期，专项贷款将贷款期限延长至3年，也给予了借款人更高资金使用灵活度，更符合市场的诉求。
工商银行相关业务负责人也表示，上述两项调整进一步降低了上市公司和股东回购增持的资金压力，激励企业更积极地开展回购增持行动，同时也对银行风险把控能力提出了更高要求。
此外，央行还放宽支持的时间范围，对所有正式披露回购增持计划的上市公司，均可发放股票回购增持贷款，拓宽了回购增持贷款的业务空间；同时进一步规范银行等金融机构的操作流程，明确对不具备第三方存管资格的银行，政策支持通过与代理行合作的方式开展业务，贷款银行可通过代理行将贷款资金划转至相应账户，用于支持上市公司和主要股东回购增持股票。
中信银行认为，本次政策明确部分没有证券第三方存管资格的金融机构可以与具备资格的银行开展资金监管代理合作，引导更多类型银行机构和信贷资金参与专项贷款，彰显以创新货币政策推动资本市场长期健康发展的决心。
新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 杨许丽
