2024年，稳健的债券基金也有不错的收益率。
Wind数据显示，2024年，数据可查的2821只（份额分开计算）中长期纯债型基金中，有超99%的基金获得了正向收益，且平均回报约为4.62%，相较2023年、2022年的平均回报分别增长0.97个百分点、2.28个百分点。
债券基金收益提升，得益于2024年债市持续走牛。进入2025年，10年期国债收益率持续走低，1月2日跌至1.64%，1月3日进一步下行至1.59%，新的一年债市还能否维持强势？
长债基金平均回报约为4.62% 相较银行理财收益优势显著
债券基金一直被视为稳健理财中不错的配置品种，2024年，受债市走牛影响，债券基金不仅稳健，收益表现也不错。
Wind数据显示，2024年，数据可查的2821只（份额分开计算）中长期纯债型基金的平均回报约为4.62%，相较2023年、2022年的平均回报分别增长0.97个百分点、2.28个百分点。
其中，华泰保兴安悦A、华夏鼎庆一年定开、兴华安裕利率债A、国泰惠丰纯债A等多只中长期纯债型基金2024年回报超10%，最高的华泰保兴安悦A2024年回报甚至超17.96%。
再看短期纯债型基金，2024年，数据可查的781只短期纯债型基金（份额分开计算）中仅有华夏安益短债A、华夏安益短债C两只基金出现亏损，还有3只基金收益率为0%，其余基金均实现了正向收益，同时，这类基金2024年的平均回报约为3.02%，略低于2023年3.26%的平均回报，但高于2022年2.02%的平均回报。
表现较好的短期纯债型基金如鹏华永达中短债6个月定开A、银华中短期政金债定开、银华安丰中短期政金债A等2024年回报也均超5%。
如果看风险程度稍高的混合债券型一级基金和混合债券型二级基金，收益表现也不错，2024年平均回报分别为4.78%和5%。
与银行理财相比，2024年债券基金的收益率有明显优势。根据普益标准近期发布的数据，目前存续的开放式固定收益理财产品近1年的收益率平均值为2.98%，2023年全年平均收益率约为3.6%；封闭式固收产品的近1年收益率平均值为3.96%，较此前走低约70个基点。
债牛逻辑或仍难逆转 近期利率下行可能透支了降息预期
2024年债券市场出现了太多惊喜，回顾来看，1月9日，10年期国债收益率跌破2.5%，达2.49%，创2020年4月以来的新低，随后，该指标虽在4月、8月和9月底偶有上行，但整体震荡下行，2月23日跌破2.4%，3月6日跌破2.3%，7月1日跌破2.2%，9月12日跌破2.1%，到12月3日直接跌破2%，进入“1”时代，随后还接连跌破1.9%和1.8%两个关口。
进入2025年，10年期国债收益率仍持续走低，1月2日跌至1.64%，1月3日进一步下行至1.59%，新的一年债市怎么走？债券基金的回报是否仍值得期待？
民生证券研报认为，政策加码下，2025年需密切关注基本面及宽信用的修复情况，但考虑到基本面实质性修复或仍需时间等待和进一步确认，且宽货币配合发力之下降息降准均可期，故而债牛逻辑或仍难逆转，债市利率仍处于下行区间，具体幅度则或取决于货币政策的宽松情况以及2025年政策效果的显现。对于2025年债市仍可保持乐观，关键在于曲线形态变化，以及入场交易配置的节奏，债市波动调整或有所加大。此外，股市楼市对债市资金或存在一定虹吸效应，但整体来看影响或处于相对有限的范围内，在货币宽松和流动性充裕的环境下，2025年仍有望实现股债双牛。
中信证券研报则认为，经济基本面虽然存在边际改善，但回升斜率相对有限，总的来看，债市环境仍然相对友好，不过近期利率快速下行可能透支了未来角度的降息预期，高胜率、低赔率仍是当前长债利率所面临的问题。预计1月长债利率中枢相较2024年12月或进一步下行，但追涨过程中也需关注赔率不足的风险。
新京报贝壳财经记者 潘亦纯
编辑 王进雨
校对 穆祥桐
