1月17日，国家统计局数据显示，2024年，全国固定资产投资（不含农户）514374亿元，比上年增长3.2%（按可比口径计算），其中，民间固定资产投资257574亿元，下降0.1%。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长0.33%。
广开首席产业研究院资深研究员马泓指出，2024年全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.2%，增速较2023年扩大0.2个百分点，投资保持稳定增长。
国家统计局数据显示，分产业看，第一产业投资9543亿元，比上年增长2.6%；第二产业投资179064亿元，增长12.0%；第三产业投资325767亿元，下降1.1%。第二产业中，工业投资比上年增长12.1%。其中，采矿业投资增长10.5%，制造业投资增长9.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.9%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长4.4%。其中，水利管理业投资增长41.7%，航空运输业投资增长20.7%，铁路运输业投资增长13.5%。
分地区看，东部地区投资比上年增长1.3%，中部地区投资增长5.0%，西部地区投资增长2.4%，东北地区投资增长4.2%。
基建投资对经济起到托底的基础作用
马泓表示，2024年基建投资（不含电力）同比增长4.4%，增速较11月提升0.2个百分点，起到托底经济的基础作用。受益于特别国债的发行和资金持续投放，年内水利管理业投资累计同比增长41.7%；新设立的铁路发展基金及铁路债券继续为铁路建设提供支持，铁路运输业投资累计同比增长13.5%；在民航运输周转量增长的背景下，航空运输业投资增长20.7%。
东方金诚宏观研究团队指出，2024年基建投资（不含电力）同比增速为4.4%，较前值上行0.2个百分点，低于2023年全年5.9%的增长水平。不过据测算，12月当月基建投资（不含电力）增速为6.3%，较11月大幅加快3个百分点。10月8日国家发改委在新闻发布会上表示，将提前下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单，并要求在去年四季度形成实物工作量。
另外，2024年底前各地为完成全年经济增长目标，也会在基建投资领域集中发力。不过，2024年广义基建投资增速较前值略有下滑，但仍保持9.2%的高增状态，较2023年全年增速加快0.9个百分点。整体上看，2024年四季度广义基建投资高增，狭义基建投资增速明显加快，是一揽子增量政策发力的集中体现。
展望未来，2025年稳增长要求“要与各种不确定因素抢时间，对已经确定的工作能早则早、宁早勿晚、加快推进，不断巩固经济回升向好势头”，这意味着年初基建投资将继续保持较高增长水平，估计增速将在8.0%左右。之所以预计1-2月基建投资增速略有下滑，一方面缘于上年同期基数抬高，另一方面则与2025年宏观政策取向有关，即今年的重点是大力提振消费，投资则要“提高效益”，而非推高增速。另外，2025年房地产投资降幅有望收窄，也会降低基建投资的对冲需求。
制造业投资仍将保持较高水平
制造业投资方面，1-12月累计同比增速为9.2%，较前值回落0.1个百分点，但较上年全年增速显著加快2.7个百分点。2024年支持制造业投资提速的因素主要包括：其一是政策面持续加大对培育新质生产力、推动制造业转型升级、解决“卡脖子”问题的支持力度，制造业中长期贷款高增，以及中央财政对大规模设备更新采取贷款贴息等具体措施。其二是7月以来大规模设备更新支持政策加码，对下半年制造业投资形成较强拉动。
展望未来，2024年12月中央政治局会议提出“要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”。这意味着2025年制造业投资还会受到政策倾斜，而支持大规模设备更新政策已明确接续，这些都意味着1-2月制造业投资还会保持较高水平。不过，1月美国新政府即将上台，市场会密切关注其贸易政策进展。考虑到外部经贸环境变数加大，2025年以民间投资为主的制造业投资增速有可能小幅回落，预计1-2月制造业投资同比增速将在7.0%左右，但随着促进新质生产力发展，推动新旧增长动能转换，高技术制造业投资会延续高增状态。
新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 卢茜
