新京报贝壳财经讯（记者胡萌）指数化投资蓝图出炉！1月26日，中国证监会发布了《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），旨在着力推动资本市场指数与指数化投资高质量发展。
2024年，资本市场新“国九条”中明确，建立交易型开放式指数基金快速审批通道，推动指数化投资发展。在此背景下，指数化投资在过去一年中飞速发展，其中，被动股票基金持有A股市值首次超越主动股票基金，债券指数产品规模突破1万亿元。
证监会指出，下一步，将推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，持续激发市场机构活力，始终强化监管和风险防范，确保《行动方案》各项举措落实落地。
指数化投资蓝图出炉，四大方面丰富产品体系
指数和指数化投资作为连接资本市场投融资两端的重要载体与工具，在优化市场资源配置、促进上市公司质量提升、满足居民财富管理需求、吸引中长期资金入市、维护市场稳定运行等方面发挥着重要作用。
2024年，国务院发布的新“国九条”曾明确提出，建立交易型开放式指数基金(ETF)快速审批通道，推动指数化投资发展。
为完善资本市场“1+N+X”政策体系，加快推动指数化投资高质量发展，夯实资本市场稳健运行根基，针对指数化投资发展的《行动方案》也应时而生，此次方案重点内容包括持续丰富指数基金产品体系，加快优化指数化投资发展生态，强化全链条监管和风险防范安排等。
在产品体系方面，《行动方案》指出，一要积极发展股票ETF，比如，全面做优做强核心宽基股票ETF，打造行业旗舰ETF产品方阵，支持覆盖率高、代表性强、流动性好的宽基股票ETF注册发行；推出更多红利、低波、价值、成长等策略指数ETF。
二要稳步拓展债券ETF。比如，支持推出更多流动性好、风险低的不同久期利率债ETF。稳妥推出基准做市信用债 ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库，逐步补齐信用债ETF发展短板。
三要支持促进场外指数基金发展。包括加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等具有不同风险收益特征场外指数产品供给力度，充分发挥指数产品透明度高、成本低、配置功能强、风险分散等优势。
四是稳慎推进指数产品创新。包括研究推出多资产ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF，银行间市场可转让指数基金等创新型指数产品。研究拓展ETF底层资产类别。持续丰富ETF期权、股指期货、股指期权等指数衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。
优发行、降成本、促开放……指数化投资促进“长钱长投”
过去一年，指数化投资取得了快速发展。以中证A50、中证A500、上证科创板ESG、境内首批投资沙特市场的跨境ETF等指数及相关产品推出并上市，与此同时，2024年四季度，被动股票基金持有A股市值首次超越主动股票基金，债券指数产品规模突破1万亿元。
Wind数据显示，截至2024年底，市场拥有指数基金2605只，占比21.08%，资产净值高达5.35万亿元，占比16.58%。其中，ETF产品1046只，占比8.46%，资产净值合计3.73万亿元，占比11.54%。
此次《行动方案》也明确将优化指数化投资的发展生态，包括优化ETF注册发行安排、全面完善ETF运作机制、切实提高指数编制质量、降低指数基金投资成本、稳步推进指数化投资双向开放以及不断提升投资者服务水平。
在注册发行方面，《行动方案》指出，建立股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起 5 个工作日内完成注册。对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排。持续完善ETF注册逆周期调节机制。支持基金管理人基于可持续发展潜力、市场容量和标的流动性等因素，开展ETF前瞻性布局和差异化竞争，完善具有不同风险收益特征的ETF图谱。
在运作机制方面，抓紧推进跨市场ETF全实物申赎模式改造。稳慎研究推进宽基ETF基金通平台上线工作。扩大ETF集合申购标的，推动集合申购业务常态化。明确ETF产品适用短线交易、减持、举牌等监管要求，进一步便利指数化投资。
在降低成本方面，继续免收ETF上市年费，推动降低或减免ETF做市、登记结算、指数使用等费用，持续调降指数基金运作成本。适时适度引导行业机构调降大型宽基股票ETF管理费率和托管费率。将存量指数基金的指数许可使用费从基金财产中列支改为由基金管理人承担。
据了解，此次《行动方案》的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。
编辑 岳彩周
校对 卢茜
