当地时间2月18日，澳大利亚储备银行（以下简称“澳大利亚央行”）宣布将基准利率下调25个基点至4.10%，为2020年11月以来首次降息。澳大利亚央行此举也标志着其长达三年的加息周期正式结束，货币政策正式转向宽松。
澳大利亚央行自2022年5月以来，共进行了13次加息，最近一次加息是在2023年11月，此后澳大利亚央行维持基准利率在4.35%不变。在本轮全球降息潮中，澳大利亚央行成为发达国家中（除日本以外）最晚降息的央行。
此次澳大利亚央行降息旨在应对澳大利亚经济增长放缓、通胀压力缓解以及全球经济环境变化带来的挑战。不过澳大利亚央行表示，对进一步政策宽松的前景仍持谨慎态度，将继续依赖数据和对风险的动态评估来指导其决策。
澳大利亚央行降息主要基于澳洲通胀压力显著缓解
澳大利亚央行表示，自2022年通胀高峰以来，通胀水平已大幅下降。较高的利率正在推动总需求和供给趋于平衡。2024年12月澳大利亚的核心通胀率为3.2%，这表明通胀压力正在比预期更快地缓解。同时，私人需求增长仍然疲软，工资压力有所缓解。这些因素增强了澳大利亚央行决策委员会对通胀正在可持续回归2%-3%目标区间中点的信心。
然而，通胀仍面临上行风险。近期部分劳动力市场数据强于预期，表明就业市场可能比先前认为的更为紧张。此外，根据金融市场隐含的现金利率路径，核心通胀的中期预测已被上调至2026年。因此，尽管本次政策决策认可了通胀方面的积极进展，但澳大利亚央行决策委员会仍对未来进一步政策宽松持谨慎态度。
澳大利亚央行指出，实现通胀目标仍是其货币政策的首要任务。该行表示，在合理的时间范围内，使通胀可持续地回归目标区间仍然是澳大利亚央行决策委员会的最高优先事项。这一目标符合澳大利亚央行维持价格稳定和充分就业的使命。截至目前，长期通胀预期仍符合目标区间，保持这一趋势至关重要。
澳大利亚央行决策委员会评估认为，货币政策已处于限制性水平，并且在此次降息后仍将保持限制性。部分通胀上行风险已减弱，同时存在通胀放缓速度快于此前预期的迹象。然而，通胀风险仍然存在，可能向上或向下变化。
澳大利亚央行当日发布的预测表明，如果货币政策放松过快过度，通胀放缓的进程可能会停滞，并使通胀水平稳定在目标区间中点以上。通过此次决策适度降低政策限制性，澳大利亚央行决策委员会承认通胀治理取得进展，但对未来前景仍保持谨慎。
澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克表示，通胀放缓的过程可能并不平稳，未来CPI报告的持续下降将是关键。如果通胀重新加速，央行可能会重新转向紧缩政策。
未来澳大利亚央行的货币政策决策将依赖数据和风险评估
澳大利亚央行认为，澳大利亚经济增长疲软，私人国内需求复苏速度比此前预期更慢，且2024年底家庭消费回升的可持续性仍存不确定性。与此同时，多项指标显示劳动力市场依然紧张，甚至在2024年底进一步收紧。
从更广泛的角度来看，澳大利亚央行的货币政策的滞后效应仍存在不确定性，企业的定价决策和工资调整可能会受到经济增长放缓和生产率低迷的影响，而劳动力市场依然紧张。
此外，澳大利亚央行认为，全球经济前景的不确定性仍然显著。地缘政治和政策不确定性较高，如果企业和家庭在等待经济前景更明朗之前推迟支出，这可能会对多个国家的经济活动产生压力。尽管全球大多数央行已开始放松货币政策，对通胀可持续回归目标区间的信心增强，但市场对进一步宽松的预期在最近几个月有所减弱。
澳大利亚央行决策委员会表示，将继续依赖数据和对风险的动态评估来指导其决策。在此过程中，将密切关注全球经济和金融市场的动态、澳大利亚国内需求趋势以及通胀和劳动力市场前景。澳大利亚央行决策委员会坚定致力于将通胀率恢复至目标水平，并将在必要时采取行动以确保实现这一目标。
新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 柳宝庆
