3月5日，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》），其中明确了金融“五篇大文章”的重点领域和主要着力点。
2023年底，中央金融工作会议上首次提出金融“五篇大文章”概念。它是为了提供高质量金融服务，金融系统要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。 去年，中国人民银行设立信贷市场司，重点做好金融五篇大文章相关工作。自设立信贷市场司以来，中国人民银行一直在推动建立金融五篇大文章政策体系。
在业内人士看来，《指导意见》加强金融“五篇大文章”的顶层设计和系统规划，引领构建“1+N”政策体系。 同时紧扣中央金融工作会议部署，对各篇文章的实施路径作出清晰规划。
据悉，人民银行将健全完善与有关部门的工作联动机制，切实抓好《指导意见》落实。人民银行将持续强化正向激励、深入开展金融服务能力提升工程、加强评估问效等工作，确保《指导意见》各项政策和任务落到实处、取得实效。
系统规划+实施路径 “五篇大文章”定位更加明晰
《指导意见》指出，要坚持金融服务实体经济的根本宗旨，顺应经济社会高质量发展的战略需要、阶段特征和结构特点，深化金融供给侧结构性改革，强化金融政策和科技、产业、财税等政策衔接配合，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，支持因地制宜发展新质生产力。
近年来，人民银行会同有关部门持续加强制度和市场建设，去年以来牵头出台各篇文章的专项指导文件，并设立多项结构性货币政策工具，推动金融支持重点领域力度不断提升。
数据显示，截至2024年末，科技型中小企业贷款、绿色贷款、普惠小微贷款、涉农贷款同比分别增长21.2%、21.7%、14.6%、9.8%，各地区、各部门也立足本领域积极出台政策举措，已经取得了一定的成效。
“不过，总体看，政策举措之间仍缺乏统筹和联动，金融 ‘五篇大文章’的政策体系仍有待进一步完善。”业内专家表示，《指导意见》作为金融“五篇大文章”政策体系的“1”，与人民银行前期会同有关部门出台的各领域专项文件一起，构成做好金融“五篇大文章”的完整政策体系，推动形成全国一盘棋，全面提升金融服务实体经济高质量发展质效。
上述专家指出，《指导意见》将主要在3方面发挥统筹引导作用：一是统一政策标准，提出各领域工作目标和实施路径，全面系统地提高对重大战略、重点领域金融服务的力度、可持续性和专业化水平。二是突出重点，聚焦金融服务的主要环节和短板弱项，确定做好金融“五篇大文章”的主要举措和各方责任，疏通金融资金进入实体经济重点领域的渠道。三是加强统筹，坚持党中央对金融工作的集中统一领导，发挥金融、科技、产业、财政等政策合力，完善有关基础设施和配套政策，平衡金融支持和风险防范，建立金融“五篇大文章”的长效机制。
《指导意见》不仅加强了顶层设计，更是将五篇大文章的实施路径作出清晰规划。
《指导意见》显示，科技金融统筹运用股权、债权、保险等手段，精准支持国家重大科技任务和科技型中小企业，发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，着力投早、投小、投长期、投硬科技。
绿色金融按照“先立后破”的原则完善绿色金融政策、市场和标准体系，丰富绿色金融工具，统筹对绿色发展和低碳转型的支持。普惠金融通过健全普惠金融机构组织体系，优化金融产品供给，提升民营小微、乡村振兴、社会民生等领域的金融服务质效。
养老金融则着力强化银发经济金融支持，发展多层次多支柱养老保险体系，加强养老投资管理，大力发展商业保险年金，支撑应对人口老龄化挑战。而数字金融聚焦加快金融机构数字化转型，稳妥推进数字人民币发展，健全数字金融治理体系，支持巩固拓展数字经济优势。
提升金融机构和市场能力 深化金融供给侧结构性改革
解决了路径问题之后，怎么做成了迫在眉睫的事情。在业内人士看来，《指导意见》深化金融供给侧结构性改革，对金融机构和金融市场提升服务能力提出全面要求。
在深化金融机构服务能力建设方面，《指导意见》 引导银行、保险、证券、期货、基金、私募股权投资等各类机构立足定位、分工协作，全面提升服务能力。组织管理方面，鼓励金融机构把做好金融“五篇大文章”纳入经营发展战略，建立“一把手”负责和部门协调推进机制，建设专业化组织架构，以突出金融功能性为导向建立激励机制，针对各领域特点完善尽职免责制度。
在产品服务方面，《指导意见》还结合近年来金融改革探索实践成果，重点发展“贷款+外部直投”、碳排放权担保贷款、特色农产品保险等14项金融产品。在业务运营方面，运用数字技术改造提升金融服务各环节，推动公共数据向金融机构赋能应用。
在风险管理方面，构建适合科创领域特点的风险评价模型，加强气候变化和低碳转型中的风险管理，提高普惠金融风险定价能力，加强养老资金安全防范和投资风险管理，推进金融业关键信息基础设施信息技术创新应用。
此外，在业内人士看来，《指导意见》还系统强化金融市场服务功能，提升对重点领域特别是科技创新的适配度和覆盖面。
如在债券市场上，《指导意见》要求发展科技创新债券、碳中和债券、乡村振兴债券等特色产品，完善科技创新债券发行管理和风险分担机制，鼓励金融机构发行专项金融债券用于科创、养老等领域，开展金融“五篇大文章”领域信贷资产证券化。
而在股权市场上，《指导意见》则要求提升多层次股权市场对新产业新业态新技术的包容性，为突破关键核心技术的科技型企业建立健全上市融资、并购重组“绿色通道”机制，优化创业投资和私募股权投资“募投管退”制度体系，常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域发行不动产投资信托基金。
对于跨境资金管理，《指导意见》指出要便利绿色项目跨境融资，稳步扩大跨境私募股权投资基金外汇管理政策试点范围，推动银行健全汇率风险管理服务长效机制，为更多中小企业和贸易新业态提供优质贸易便利化服务。
稳妥有序推进改革试点 加强配套基础设施和机制建设
《指导意见》还加强了政策引导和配套支撑。发挥货币信贷政策总量和结构双重功能，加强财政、货币、监管政策合力，加强对金融机构的激励引导。建立健全标准体系和支持配套机制，稳妥有序推进相关改革试点。
“金融市场资源配置功能需要发达的基础设施提供支持，促进降低交易成本，缓解信息不对称问题。”业内专家指出，《指导意见》提出15项需要重点建设的有关基础设施，为金融服务提供信息共享、融资对接、企业培育、资产评估等数据和平台支撑。
上述专家指出，部分重点领域金融服务的风险与收益不完全匹配，需要通过激励引导，调动金融机构的积极性，增强金融支持的可持续性。《指导意见》要求发挥货币信贷政策总量和结构双重功能，优化金融“五篇大文章”领域贷款风险分担机制，增强货币、财政、金融监管政策合力，引导更多金融资源投向高质量发展领域。
“统一的标准规范是金融精准支持的先决条件。”有业内人士指出，《指导意见》对完善标准体系提出了具体的工作举措，完善企业科技含量评价指标体系，全面推行“创新积分制”，完善绿色金融标准体系，加快研究转型金融标准，健全重点领域项目推荐机制。
此外，近年来，人民银行推动在部分地区建设科创、普惠、绿色等金融改革试验区，先行先试、探索创新。业内人士认为，《指导意见》要求深入推进现有改革试验区建设，将工作重点放在做好经验复制推广。同时支持符合条件的地区，围绕金融“五篇大文章”依法合规、先行先试，侧重于科技创新中心建设、产融合作试点等工作加强协同联动。
新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 薛京宁
