自2008年上市以来，三全食品始终保持盈利状态，业绩高光出现在2022年。但是，从2023年起，公司陷入增长“瓶颈”，已经连续两年业绩下滑。
2024年，三全食品的营收净利同比双降。从产品看，速冻面米制品、速冻调制食品、冷藏及短保类产品的营收均同比下滑；从销售渠道看，经销和直营的营收均同比下滑，而直营电商的营收同比增长。
2025年，三全食品计划加强产品创新，在深耕传统线下优势渠道的同时继续强化连锁餐饮、电商、新零售等新兴渠道业态的扩展，优化渠道结构；同时，持续推进数字化、智能化建设等。
三全食品去年业绩承压
汤圆、水饺、粽子的营收和毛利率均下滑
三全食品拥有以“三全”和“龙凤”两大品牌为主的品牌矩阵，主营业务包括速冻和冷藏面米制品、速冻和冷藏调制食品等的研发、生产和销售。
2024年，三全食品实现营业收入约66.32亿元，同比下滑6%；归属于上市公司股东的净利润约5.42亿元，同比下滑27.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约4.15亿元，同比下滑35.80%。
面对这样一份营收净利同比双降的“成绩单”，三全食品表示，行业增长放缓、品类竞争态势等因素给公司的业绩增长带来了一定压力。
如三全食品所言，随着消费者需求的多样化，众多新兴品牌兴起，行业竞争日益激烈。在这样的背景下，公司旗下产品的销售受到不同程度的影响。
2024年，三全食品的速冻面米制品、速冻调制食品、冷藏及短保类产品的营收均同比下滑，只有其他业务收入同比增长，但是由于基数小，对整体业绩影响不大。
速冻面米制品作为三全食品的营收主力，去年实现营业收入约55.99亿元，同比下滑3.95%，占总营收的84.42%。从产销情况来看，2024年，三全食品速冻面米制品的生产量和销售量均同比增长。
三全食品2024年主要产品的产销情况。截取自企业财报
销量增长，营收为何下滑？记者注意到，三全食品的速冻面米制品主要分为两大类，一大类是汤圆、水饺、粽子，也就是速冻“老三样”；另一大类是创新类面米制品。2024年，汤圆、水饺、粽子的营收约为34.74亿元，同比下滑5.84%，毛利率为25.72%，同比下滑4.22%；创新类面米制品的营收约为21.25亿元，同比下滑0.70%，毛利率为25.37%，同比增长0.03%。
由此可见，汤圆、水饺、粽子的营收和毛利率均下滑或许是公司业绩承压的主要原因。
记者注意到，在2023年，三全食品的整体业绩也是营收净利同比双降，其中，汤圆、水饺、粽子的营收和毛利率同样双双下滑。彼时，三全食品的解释一方面强调了市场竞争激烈，另一方面则指出水饺品类面临量与价双向承压的状态。
去年经销商减少50家
电商营收增幅达58.5%
近年来，随着消费者日益多样化的需求，速冻食品行业的品类逐渐多元化，行业渠道也趋向多元化，在商超、农贸市场、社区网点等渠道保持稳健需求的同时，连锁餐饮、社区团购、兴趣电商、会员超市等新零售渠道的兴起，给速冻食品行业带来机遇和挑战。
在这个过程中，三全食品也在积极拥抱新零售渠道。据了解，跟随零食折扣店迅速扩张趋势，三全食品已经与零食有鸣、鸣鸣很忙集团达成合作。另外，公司大力发展兴趣电商，2024年开展百余次明星及头部主播合作，单场GMV最高近2000万元，并且通过与头部主播开展产品联名定制合作，提高公司产品在电商渠道的渗透率。
“公司自建直播团队已完善，是带动电商业务后续增长的新引擎，2024年电商业绩高速成长，营业收入同比增长58.5%。”三全食品表示。
按销售模式分，三全食品2024年业绩情况。截取自企业财报
2024年，三全食品的经销、直营、直营电商分别实现营业收入约49.99亿元，12.03亿元、3.63亿元，其中，经销和直营的营收分别同比下滑9.39%、4.12%，直营电商的营收同比增长58.5%。
截至2024年底，三全食品的经销商数量为4195家，比2023年底减少50家。
三全食品业绩已连续两年下滑
三全食品于2008年2月20日在深圳证券交易所上市，股票发行价格为21.59元/股。那个时候，三全食品的产品结构是：汤圆、水饺、粽子、面点及其他。从2008年财报数据看，水饺是公司的营收主力，汤圆次之，二者毛利率均在37%以上，而粽子的毛利率则达到了41.66%。
2020年，三全食品进行产品结构调整，产品类型变为：速冻面米制品、速冻调制食品、冷藏及短保类、其他。也是在这一年，三全食品的营业收入在上市后首度超过60亿元，归属于上市公司股东的净利润首度超过7亿元。
三全食品历年业绩情况。
2022年，三全食品迎来业绩高光，实现营业收入约74.34亿元，归属于上市公司股东的净利润约8亿元。这一年，公司加大对经销渠道的优化与服务，以提高经销商的销售积极性，经销渠道结构占比和业绩得到有效提升；新产品（如鲜食生系列和空气炸锅系列等产品）销售势头始终保持良好，市场需求持续扩大，同时公司采取持续优化存量产品、扩大次新品（如发面小笼包、饼类、蒸饺等）规模等策略，显著提升了公司业绩水平。
然而，到了2023年，公司的业绩便开始下滑，2024年更是延续了下滑态势。2025年第一季度，三全食品实现营业收入约22.18亿元，同比下滑1.58%；归属于上市公司股东的净利润约2.09亿元，同比下滑9.22%。
4月22日，东吴证券分析师在研报中指出：“2024年，三全食品的传统米面制品有一定承压，大B端增速领先。2025年第一季度，传统米面制品降幅开始收窄，有向好的趋势。”
新京报贝壳财经记者 阎侠
编辑 王进雨
校对 付春愔
